市场上有5件事比收益率曲线更值得担忧,swift查询


  上周美国国债收益率倒挂引发道琼斯指数重挫800点,这一经济衰退预兆加重市场的担忧情绪。但是,INTL FCStone全球宏观策略师Vincent Deluard指出,在当前环境下,还有许多更重要的因素在发挥作用。

  “‘智者指着月亮,愚者看着手指’,”Deluard在最近给客户的一份报告中写道,“那些痴迷于此(曲线倒挂)的记者和交易员应该试着越过手指去看问题。”

  有鉴于此,他列出了在这个动荡的市场中更应关注的五件事,而不是收益率曲线的走势。

FAANG

  长期牛市的引领者Facebook、苹果亚马逊、Netflix和谷歌母公司Alphabet的涨势落后大盘,且走势分歧正在蔓延。

  “鉴于美国小型股自去年8月见顶以来已经下跌约13%,领头羊踩下刹车更加令人担忧,”Deluard写道。“在2000年9月触顶之前也出现了类似分歧。”

  他指出,FAANG股票市值占标普500的17%,因此,如果缺乏他们的支持,市场的上行空间有限。

美元

  在股市遭抛售的时候,美元并没有太大上涨,投资者转而关注黄金、日元,将它们作为首选的避险资产。

  “这证实了我的观点,即美元正在失去其避险货币的地位,”Deluard称。他补充称,事实上,自2013年以来,美元指数不是个好的避风港。

波动率

  通常情况下,当道指像上周那样大跌的时候,芝加哥期权交易所(CBOE)波动率指数(VIX)会大幅攀升,但事实并非如此。

  “市场上没swift查询有足够多的恐惧表明,周三的情绪冲刷可能有助于实现可持续的反弹,”Deluard说。

资金流

  Deluard写道,由于资金流出导致大型贷款ETF的交易价格低于其资产净值,杠杆贷款市场显示出压力迹象。

  “最近几只备受瞩目的欧洲债务共同基金的倒闭是一个警告:这些缺乏流动性的证券可能会在意想不到的地方造成严重破坏,”他解释说。“如果贷款市场的流动性枯竭,那么提供日内赎回的ETF将特别容易的冲击。”

黄金价格

  Deluard表示,黄金和长swift查询期美国国债都处于牛市,且相关性比以往任何时候都高。他认为,这意味着“投资者终于对长期的金融抑制和被迫产生的负实际利率进行了定价”。