美元创近三个月新低 今日期市早知道0610|建立外汇返佣平台


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  观点:外围市场普遍调整,国内静待经济数据

  6月9日,受外围市场风险偏好提升以及外资持续流入的影响,三大指数震荡偏强运行,早盘金融、半导体、医药等多数行业上涨,尾盘部分行业持续性不足调整,两市成交量有所缩减,市场情绪表现一般。

  隔夜外盘,因经济数据表现不佳,欧洲主要指数全部下调。美股市场涨势分化,或因即将公布通货膨胀数据以及美联储即将公布经济预期,市场静待美联储发言。若美联储发言偏乐观,美股市场或延续上涨,但市场依然存在中美关系、企业债务违约的风险。

  昨日盘后监管部门下调中小银行拨备率要求加大不良核销为信贷腾挪空间或带动中小银行板块上行,国内市场或偏强震荡。但需要注意的是,今日即将公布5月CPI、PPI和社融等经济数据,若经济数据超出预期,或利好市场情绪,若不及预期或降低市场风险偏好,叠加外围市场面临不确定性,指数整体上行空间或有限,整体以震荡为主。

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  贵金属

  观点:美元创近三个月新低,黄金上涨

  昨日随着美联储利率决议将要公布,美元指数继续下跌,刷新3月12日以来低点至96.22,COMEX黄金涨近1%,盘中一度初级1730美元关口附近,美元大幅下滑、市场风险偏好回落提振了金价。国内方面,昨日沪金主力合约AU2012低位窄幅震荡,收小阳线,隔夜大幅跳空高开之后窄幅整理,收小阴十字星。

  策略方面,目前COMEX金价主力合约,下方支撑暂看1690美元/盎司,建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。

  国内方面来看, AU2012下方支撑暂看388元/克,可尝试背靠支撑逢低做多,破位止损离场。

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  钢材

  观点:市场情绪反复,成材震荡回调

  高炉开工率进入顶部区间,继续上行空间有限。本周供给端,螺、卷产量继续小幅上升,螺纹产量达到历史峰值。需求端,螺纹表需大幅回升,热卷表需走弱。钢材继续大幅去库。螺、卷,现货价格上调,盘面上涨。预计短期内成材盘面震荡偏强。

  铁矿石

  观点:连铁盘面受挫下降,外矿港口检修增多

  库存方面,港口库存继续降库,巴西矿和澳洲矿库存继续下降。供给方面,巴西发运和澳洲发运出现波动;到货量本周增加。需求方面,疏港量反弹至314万吨/日,唐山高炉开工率冲高回落,基差恢复回复到中性水平,注意需求的持续性和港口库存的累库情况。

  观点:不利气候来临,双焦上涨遇阻

  供给方面,受限产落地影响,焦企本周开工华东地区减少,华北地区减少。需求方面,唐山高炉开工继续增加。库存方面,焦炭上中下游港口下降;焦煤方面,上中下游港口均降库。第四轮提涨普遍落地。注意全国各地区限产落地情况。

  玻璃

  目前玻璃加工企业和贸易商备货囤货的计划基本完成,采购以按需采购为主。北方农忙和南方雨季对玻璃加工企业的订单有一定的影响,大部分加工企业同比去年同期均有一定程度的减少。生产企业以涨促销为主,但涨价的幅度和节奏放缓。操作上,维持中线多头思路,近期行情以震荡为主。

  4

  观点:美联储继续维持低利率,铜价延续涨势

  

  截至6月9日沪铜07合约收于 46670元/吨,涨幅1.17%,伴随美国三大股指的反弹,美元指数持续下行,市场对于欧美经济的复苏预期在疫情缓和后迎来关键窗口期,铜价已经接近去年的运行区间。从宏观层面看,美国4月批发销售月率录得-16.9%,远远差于预期,更创纪录新低,为2008年最差月份数值的两倍,美国消费损失惨重,不过美联储前期的强刺激政策效果开始显现,后续仍将维持低利率,促使经济自行恢复,而我国在保证流动性充裕后,财政上的逆周期调节政策加码使得当前消费处于快速修复阶段,短期而言铜价仍处在相对宽松的宏观氛围中,不过中期国际贸易壁垒,地缘政治冲突,以及疫情的二次爆发风险或成为不确定性的利空因素。从产业层面看,供给端的修复仍在持续,智利4月铜产量不降反增;值得的是消费端的变化情况,海外消费目前看确有一定复苏迹象,美国4月进口铜增加而出口骤降显示美国的铜需求在恢复,尽管COMEX铜的库存一直在累升;国内消费恢复水平仍在高位运行,根据乘联会的数据5月的广义乘用车销量时隔11个月后首次上涨,说明5月刺激汽车消费的政策起到了一定作用,耐用品消费领域包括房地产,家电和汽车仍处在迅速修复的阶段,刺激了铜价的上涨。总体而言,当前宏观氛围宽松信号仍在持续,欧美消费复苏信号出现,国内消费回补速度仍处于高位运行,这些信号使得多方对于未来有更好的预期;不过,从更高频的数据来看,当前现货市场处于小幅贴水状态,库存处在去化阶段,但上周整体去库速度大幅下降,本月内有望看到库存拐点,消费是持续性恢复还是进入阶段性的淡季还未可知,不建议追高,跨期价差在昨日收敛后或也难有进场机会,建议观望等待市场信号明确。

  

  供给端对于当前的铅消费来讲过剩压力并没有减轻。国内铅锭累库趋势得到强化,低库存对于铅价的支撑力度将逐步消减。铅价回调压力将增大,资金影响或将逐步退潮。操作上考虑逢高沽空。

  

  国内锌锭去库趋势略有波折,开始出现小幅累库,终端消费强度仍需时间来验证。随着国内宏观利好逐步消化,锌价有望回归基本面。但短期方向并不明朗,建议区间操作。

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  原油

  需求方面,IHS MARKIT称,当前中国需求量已恢复到疫情前的92%,美国汽油需求仍较疫情前水平低30%,但高于4月的低点,由于世界各地经济疲软,全球石油需求可能需要“两年”才能恢复到疫情前每天1亿桶的水平;同时,EIA短期能源展望报告将2020年全球原油需求增速预期下调21万桶/日至-834万桶/日。供给方面,美国政府表示,热带风暴克里斯托巴尔生成后,美国海湾约31%的石油生产平台处于关闭状态,目前风暴正在减弱,西方石油公司重启美国墨西哥湾平台的运营。此前计划重启的利比亚油田再次受到武装干扰,利比亚国家石油公司确认沙拉拉油田继续遭遇不可抗力。高盛表示,油价反弹已经超过基本面,下行风险已大幅增加,油价高于40美元/桶将刺激供应恢复建立外汇返佣平台,预计油价将出现15%-20%的回调。全球原油需求恢复速度缓慢,风暴对美国原油产量的影响消退,美国原油库存再次增加,国际油价面临较大的回调压力。

  策略:利比亚再次停产对供给影响有限,风暴对美国原油产量影响减弱,原油库存增加,油价缺乏进一步利好消息刺激,短期以回调为主。

  PTA

  成本端油价波动引领短期PTA行情,隔夜油价再度反弹,但由于PTA供需基本面缺乏利多支撑,短期TA仍是震荡为主。当前的矛盾在高开工带来的持续累积的高库存上,PX端由于加工差的不断压缩,大装置均有降幅的预期,市场通过PX降幅挤压TA-PX加工差以此来推进TA端的降幅。供应端来看,装置有重启预期,汉邦装置存在不确定因素,未来新增产能投放以及停车产能计划重启消息制约下PTA加工差受到压缩。而织造订单量仍不及预期,聚酯产销持续性有待于观察。因此短期未有大装置检修的情况下,PTA价格将会受到抑制。

  策略:单边上,前期短多在3750以上提示盈。汉邦石化 220 重启和 恒力 5#投产动态。中长期 PTA 高库存与高利润矛盾尚未解决,利润存压缩预期。

  6

  农产品

  豆粕

  观点:美豆供应趋松,豆粕震荡偏弱

  6月9日延续昨日跌势,豆粕震荡偏弱,但预计下方空间不多。大豆供给方面,美豆播种进度正常,出芽率较好,中方仍在采购美豆;巴西大豆前期销售较多,雷亚尔坚挺,后续步伐放缓;阿根廷大豆基本收获完毕,产量稳定。豆粕供给方面,油厂压榨量较高,且压榨量预计升高;豆粕库存回升至正常水准。需求方面,生猪存栏和禽类需求缓慢恢复;淡水鱼养殖逐渐进入旺季。基本面偏空未变,等待美农业部月度供需报告指引。豆粕建议持震荡思维,观望为主。套利方面建议观望。

  鸡蛋

  观点:蛋价主稳有落,期货下探新低

  周二现货主稳有落,近月合约低开下探新低,午后有攀爬反弹,收盘价计近弱远强。本周现货偏弱调整状态下,07合约仍将承压,预计保持3000附近震荡整理;08合约当前受现货拖累走弱,但预期下方空间不大;09合约预期在前低附近横盘整理。目前供需处于多空扭转的博弈时期,现货低位整理或将持续,但大破前低的动力不大,盘面近月合约不宜过度看空。策略上激进者前低附近轻仓多单持有,稳健者观望为主,等待现货信号。

  生猪

  观点:供需形势好转,储备肉投放频率或降低

  6月09日全国标猪均价31.83元/公斤,较昨日上涨0.04元/公斤,涨幅0.13%;较19年同期上涨16.29元/公斤,涨幅104.83%。从区域上看,华北、华东、西北、西南地区猪价呈现上涨态势,东北地区猪价呈现下跌态势,华中、华南地区猪价以稳定为主,市场继续反弹,猪价上涨幅度偏弱。从北京、上海等地批发市场白条猪大宗成交价来看,周二高价白条肉均价有一定的下滑,部分市场开磅价格稳定。供应端方面,市场大猪偏多,标猪供应偏紧,屠宰企业提价收购,推动猪价继续上涨。此外,市场对进口肉将出现明显下降的预期强烈,从今年历次投放的储备肉来看,除第一次是国产猪肉,其余均投放的是进口猪肉。因此进口猪肉量的下降,或预示储备肉投放频率将会下降,这对生猪市场形成一定利好。

  综合来看,当前国内猪肉供需形势,已由去年四季度的阶段性供需偏紧向供需基本平衡转变。未来消费将成为影响猪价的主要因素。预计近期生猪价格将继续震荡偏强。

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  铜期权

  周二铜期权总成交20145手,环比减少1712手,最新持仓量40189手,环比小幅增加1732手,交易活跃度一般;总成交量PCR大幅下降至0.83,持仓量PCR继续维持在1.90,目前投资者情绪中性偏多。

  铜期权隐含波动率维持震荡,CU2007隐波率最新值22.83%,较前值24.44%小幅降低,CU2008及CU2009期权隐波率一减一增;美联储继续维持低利率,铜价延续涨势,铜期权操作方面,继续持有前期看跌期权空头头寸,趋势变化。

  黄金期权昨日总成交6613手,环比减少3871手,最新持仓量28756手,环比增加814手,交易活跃度有所降低;总成交量PCR降低至1.31,持仓量PCR小幅增加至1.06,目前期权投资对于黄金看法保持中性。

  标的历史波动率小幅减小,10HV当前值11.54%,低于前值12.01%;黄金期权隐含波动率震荡走低,AU2008隐波率19.32%,较前值19.43%略有降低,AU2010及AU2012隐波率均有所减小。美元创近三个月新低,美元大幅下滑、市场风险偏好回落提振了金价,黄金期权短线建议尝试卖出看跌期权,中长期继续在金价回调时买入看涨期权。

  铁矿石期权昨日成交下降,总成交49976手,环比减少29%,总持仓量178875手,环比增加2%。I2009系列期权总成交47748手,环比减少27%,总持仓量157781手,环比增加1%,持仓量PCR值最新值为1.91。看涨和看跌最大成交量执行价分别为850和470,最大持仓量执行价分别为850和470。铁矿主连短期历史波动率大幅增加,10日HV最新值为43.9%。09对应系列期权隐含波动率下降,最新值为41.02%。

  港口继续降库,澳巴发运出现波动;到货量本周上升。疏港量反弹至314万吨/日,唐山高炉开工率继续增加。连铁高位回调,隐波下降,09系列期权持有卖出宽跨式组合。

  豆粕期权昨日成交继续下降,总成交量73876手,环比减少19%,总持仓量540707手,环比增加1%。M2009系列期权总成交68273手,环比减少17%,总持仓量502473手,环比增加1%,持仓量PCR值最新值为0.54。看涨和看跌最大成交量执行价分别为3200和2650,最大持仓量执行价分别为3200和2750。豆粕主连短期历史波动率微升,10日HV最新值为11.57%。09对应系列期权隐含波动率继续增加,最新值为23.31%。

  美豆播种进度正常,巴西大豆销售步伐放缓;阿根廷大豆基本收获完毕,产量稳定。油厂压榨量较高,豆粕库存回升至正常水准。生猪存栏和禽类需求缓慢恢复;淡水鱼养殖逐渐进入旺季。标的震荡运行,期权隐波高位,09系列期权择机卖出跨式或宽跨式组合。

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